波暖綠粼粼，燕飛來(lái)，好是蘇堤才曉。魚(yú)沒(méi)浪痕圓，流紅去，翻笑東風(fēng)難掃?；臉驍嗥郑帗纬霰庵坌?。回首池塘青欲遍，絕似夢(mèng)中芳草。
和云流出空山，甚年年凈洗，花香不了？新綠乍生時(shí)，孤村路，猶憶那回曾到。余情渺渺，茂林觴詠如今悄。前度劉郎歸去后，溪上碧桃多少。
上片開(kāi)篇點(diǎn)題，重筆寫春水?！安ㄅG粼粼”三句，詞人用綠波、歸燕和蘇堤三個(gè)景物，描繪了春日西湖陽(yáng)光明媚、生機(jī)盎然的景象。隨后，詞人再用魚(yú)沒(méi)、流紅和東風(fēng)三個(gè)動(dòng)態(tài)的意象，與前句相互應(yīng)和，進(jìn)一步描寫春景。其中，“魚(yú)沒(méi)浪痕圓”一句寫得生動(dòng)傳神，將魚(yú)兒潛入水中時(shí)的輕盈姿態(tài)刻畫得人木三分。流紅引得魚(yú)兒浮出水面，而燕子掠水則將魚(yú)兒驚回水中，只留下陣陣漣漪和無(wú)力的春風(fēng)。筆調(diào)輕松寫意，描寫細(xì)致傳神?！盎臉驍嗥帧眱删涑猩蠁⑾?，是全詞的轉(zhuǎn)折之筆。“橋斷”即寫斷橋，與前文的“蘇堤”相應(yīng)，再次點(diǎn)明地點(diǎn)是杭州西湖，一“荒”字與前文形成對(duì)比，轉(zhuǎn)而寫西湖之荒涼?！傲帗纬霰庵坌 币痪鋭t靜中見(jiàn)動(dòng)，反襯西湖此刻的寂靜。結(jié)尾兩句，詞人化用謝靈運(yùn)的典故為這樣一幅春景增添了一抹虛幻的色彩。
下片寫景之余重在抒情。起句詞人寫“空山”，悲涼之意轉(zhuǎn)濃。“新綠乍生時(shí)”三句及“余情渺渺”兩句，均為詞人對(duì)往昔美好生活的追憶。詞人看到“孤村路”，憶起舊時(shí)與一眾友人到此游玩，大家在“茂林”中盡情“觴詠”，而今“茂林”變成了“孤村路”，“觴詠”的熱鬧也褪去成“悄”，只余下“情渺渺”。至此徹底反轉(zhuǎn)上片輕松、優(yōu)美的意境，抒發(fā)了詞人對(duì)往昔的回憶和對(duì)“物是人非”的感嘆。結(jié)尾兩句，詞人進(jìn)一步抒發(fā)自己的哀嘆，可見(jiàn)其當(dāng)時(shí)心中愁緒之濃。
全詞筆調(diào)細(xì)膩，繪景出彩，過(guò)渡自然。詞人由優(yōu)美的蘇堤游至荒涼的斷橋，感情也隨之由歡快轉(zhuǎn)為悲傷，情景交融，精妙絕倫。